扫一扫
 
当前位置: 首页 » 浙塑资讯 » 热点聚焦 » 正文

油价暴跌之后 PP达到“煤-油平衡点”

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-03-09  浏览次数:145

2020年2月份受到全球公共卫生事件影响,国际油价近期开始连续下挫。上周五晚,俄罗斯最终拒绝了OPEC联合减产150万桶/日的提议,且亦未能就延长减产期限达成一致,再次猛击油价,国际油价暴跌,创五年多以来最大单日跌幅。WTI41.28跌4.62美元/桶;布伦特45.27跌4.72美元/桶。周末,主要产油国沙特旗下的沙特阿美宣布调低出口至主要市场的原油价格,并同时暗示大幅增加原油产量,在低价出售的产量又增加产量。市场担心目前的疫情冲击导致全球经济紧缩的情况下,石油供应过剩。

自2010年神华包头作为国内第一家煤制PP装置投产以来,PP原料已经从油制逐渐向多元化发展,煤制和丙烷脱氢制PP投产装置越来越多,原油对PP的影响,作为原料端的影响有减弱的趋势,但作为其金融属性仍对PP市场形成较大的影响。根据布伦特与PP拉丝主流价格的相关性测算来看,总体来看,其相关系数在0.606,其相关性系数逐渐减弱。(这个值越接近1,那就说明相关性越大)。

2020年以来,油制PP日均理论利润值油制在-13元/吨,主要受到国内PP市场正值春节前后,需求跟进放缓,以及供应面在国内疫情之后的长期累库压力下形成的跌势,国内“两油”出厂价格下跌,PP理论利润值连续处于亏损的状态,而最大的亏损值达到-585元/吨。在进入到3月份之后结束了2020年以来的亏损状态,随着国际油价暴跌,油制PP理论利润值达到最高点795元/吨。若油价持续低位震荡,PP油制理论利润值将继续提升。

因我国是富煤少油,自国内的煤制PP投产以来,煤制PP一直具有较大的成本优势,2017年至今其平均理论利润值在2300元/吨左右,在2020年因国内疫情之后的PP市场延续弱势下跌,煤制PP利润均值在863元/吨。目前因国内PP下游需求面尚未完全恢复,且煤制PP生产企业有不同程度的库存压力,PP市场价格延续低位。值得一提的是,煤制PP与油制PP的平衡点是45美元/桶,国际油价经此暴跌之后已经达到了平衡点附近,煤制PP成本优势不再。

原油的价格的本身是供需关系的直接反应,由于进一步放缓的石油减产步伐,按照当前对未来需求的低迷预期,短期油价仍将在供应过剩的担忧下延续弱势。回归到PP市场的基本面,国内的PP市场下游终端需求已经在缓慢复工的过程中,目前国内PP市场供需矛盾也较为突出,尤其上半年需求面并无亮点,预期PP市场中长期处于弱势震荡走势。故而,成本面维持偏空预期,而同样PP恢复需求的情况下,预计油制PP生产企业利润方面有提升,而煤制PP利润逐渐走弱。当下国际油价的暴跌带来的更多是短期的冲击,但疫情的持续与周期不易预估,需继续关注宏观经济走势及未来疫情的发展情况。

    (编辑:月慢)
 
关键词: 原油 煤制PP
 
[ 浙塑资讯搜索 [ 打印本文 ]  [ 关闭窗口 ]

 

 
 
今日要闻
点击排行