空方压制  塑市行情受挫

导语:2月份国内塑料市场震荡后下跌。纵观全月,除了月初市场价格有所飘红之外,其他时段皆由利空占据主导,国际原油、单体、外盘走势起伏难定,再加上石化企业倍感库存压力而降价销售,贸易商整体心态偏空,对后市看法并不乐观,让利走货以规避风险为主。然而,下游工厂反应平淡,受"买涨不买跌"心态驱使,接货热情有限,实际成交提升乏力。

现货市场
需求乏力 石化降价 塑市行情走弱
春节假期的影响还是存在一些负面作用,高企的库存压力,加上需求始终未见改善,成交清淡也削弱了上行动力,石化频繁降价,加重商家看跌情绪,导致行情走弱。
石化降价 PE接连下挫
  2月国内PE市场价格高位震荡后下跌。月初,线性期货涨跌频繁,线性价格受影响涨跌不一,其余高压和低压因需求偏弱,价格走软。月中,期货连续转弱,且石化频繁下调出厂价,商家悲观心态加重,跟跌报盘为主。下游补仓积极性不高,坚持刚需采购。2月是春节假期刚回来的时候,下游不少厂家开工较晚,而且2月份天数本身就少,因此2月份的成交表现较为冷清。本月除低压部分牌号价格有所上涨外,其余不论是线性还是高压价格均为下跌。[详情]
需求乏力 PP涨势难起
  春节假期的影响还是存在一些负面作用,高企的库存一直在施压市场情绪,制约价格走向。虽然目前下游企业几乎已经完全复工,但是需求力度始终不够,成交的清淡也削弱了上行动力,上游企业频繁降价,石化出厂价也以下调为主,本月PP行情的主要趋势还是以下滑为主。[详情]
支撑不足 ABS先扬后抑
  月初阶段,苯乙烯的报价一度大涨了117美元/吨至1490美元/吨CFR中国,加上节前国内丁二烯市场淡稳整理,商家看涨心态坚挺,节后返市行情仍看涨,苯乙烯、丁二烯两大原料支撑,加上亚洲ABS强势影响,原料带动支撑现货市场。但随着月中苯乙烯开始冲高回落,市场开始阴跌不止,商家心态更倾向让利销售。临近月末,苯乙烯并未止跌,下游按需拿货为主,市场整体利空充斥,导致市场整体回落迅速。[详情]
开工率低 PVC涨后复跌
  2月份PVC市场走势跌宕起伏。上半月上涨主要是因期货大涨,PVC企业节前低价预售较好带来的价格持续拉涨,到月中,现货价格上涨,但下游开工恢复缓慢,需求跟进不足,PVC库存再积累,市场心态忧虑,期货开始掉头下行,贸易商也积极让利出货,月中开始PVC市场价格进入持续阴跌的阶段。新的一轮环保督查开始,主要是针对下游较为集中的京津冀等地区,导致下游需求不乐观,PVC价格加速下滑。随期货的反弹,现货低价出货好转,月底PVC市场报价窄幅反弹。[详情]

仓单交易
强势空压 交易高位下滑
受制于春节后的高库存压力以及下游新增订单不甚理想的局面,经历月初短暂的坚挺行情后,线性交易市场在本月中下旬迎来快速下跌行情。
空压强势下逼 线性高位下滑
  受制于春节后的高库存压力以及下游新增订单不甚理想的局面,经历月初短暂的坚挺行情后,线性交易市场在本月中下旬迎来快速下跌行情。在现货市场上,上游企业频繁降价而达到主动去库存的目的成为本月行情的主基调,贸易商则被动不断跟跌。从而影响整体塑料行情趋势,不论期货还是我们的线性交易仓单,在下旬均呈现快速下跌状态。截止月末,中塑线性交易指数报900.13点,较上月末跌58.47点,跌幅6.1%。月K线收长阴线,实体重心下移。随机指标三线下移明显,MACD指标双线下移开口扩大,不论的随机指标还是MACD指标均呈现看跌趋势。[详情]
支撑短缺 PP2月冲高回落
  月初由于节后市场人士逐渐回归,入市积极性得到调动,行情趋暖。2月中旬之时,元宵节后大批投资者涌入市场,资金面充裕,且石化方面和期货方面的支撑也相对有效,支撑PP指数上冲到1216.44附近,创下年内最高位置。进入下旬之后,发现下游的需求并未如期改善,资金开始出现撤离现象,整体偏向买方市场,月末指数骤然下滑,跌势难止,月内成交也出现冲高回落的现象,截止2月28日,PP指数报1161.48,较上月末下跌38.25点,跌幅约3.2%。[详情]
节后首个交易月 ABS现"小阳春
  ABS指数震荡上扬,春节前1月26日交易日盘面指数报16966.61点,由于节后行情表现乐观,指数反弹上涨554.39点,2月28日报17521点。仓单交易盘面成交量上升,行情处于偏强势中。主力ABS1705由2月3日15033左右一跃而上,跳至2月14日15857。由于原油期货价格对仓单的影响具有一定的滞后性,前期油价连日走高加上石化、中油大区价格上调,随着市场炒作国内现货需求的进一步提升,市场上升。强势特征明显,商家心态逐渐走强。其后因下游需求旺季未到,市场涨势进入调整。[详情]

美金市场
美金市场交投清淡 价格走势分化
目前人民币持稳,汇率变化不大,美金价格波动较小。国内塑料市场价格持续走低,主要原因是石化出厂价格连续下调,加之期货走势低迷。国内外价差扩大。
交投冷清 PE美金价格多下滑
  2月份PE美金市场交投气氛持续清淡,价格走势分化。整体来看,聚乙烯美金市场本月价格先涨后跌,但高压市场支撑不足,价格持续走低。低压和线性价格受成本支撑影响,在上旬价格高涨,月末因出货不畅价格小幅回落。线性市场供应商主动减少供货,销售压力不大,外商报盘大幅走高,贸易商出货不畅,月底价格下跌。[详情]
PP美金价格坚挺 价差扩大
  2月聚丙烯美金市场价格坚挺,月末走弱,市场成交放量不大,交投清淡。本月外商报盘依然不多,价格坚挺。近年来美金PP市场倒挂局面较为普遍,一方面是由于国内PP市场持续扩能,结构性过剩局面逐渐显现;另一方面也是由于强势美元之下,人民币相对贬值所致。目前人民币持稳,汇率变化不大,美金价格波动较小。从本月中旬开始,国内PP市场价格持续走低,主要原因是石化出厂价格连续下调,加之期货走势低迷。国内外价差扩大。[详情]

上游市场
油价重心略有上移 单体涨跌不一
减产协议进一步推进支撑市场情绪,但在原油库存高企、美元强势运行、美国原油增产可能性增加等多重因素影响下,油价表现震荡;单体方面,受供需关系的影响,价格涨跌不一。
走势震荡 油价重心略有上移
  2月份原油走势虽然震荡依旧,但是整体重心还是出现上移。支撑方面来看,本月减产协议进一步推进,OPEC预计减产完成力度将达到100%或者更多,始终支撑了市场情绪。还有需求端,中国和印度的需求客观上来说并没有放缓,依然可以有所期待。利空方面,一个是美元指数的强势运行,还有一个就是高企的原油库存带来的供应压力。此外,美国的增产可能性正在进一步增加,后市需要更加注意这一数据变动情况。
  截止美国时间2月底,NYMEX4月WTI轻质低硫原油期货至每桶54.05美元;ICE4月布伦特原油期货至每桶55.93美元。[详情]
供需影响 单体涨跌不一
  2月上游苯乙烯单体价格飙涨之后震荡回落。原油小幅上涨,但美金苯乙烯保持高位。多空并无质变,大部分下游工厂需求未见起色,低需保持,而国内生产装置正常生产,加之主流库存连续上涨,形成高供应,低需求的局面。
  亚洲乙烯单体价格上涨。逢中国春节,苯乙烯等下游制品价格纷纷走高,给乙烯上涨空间,厂家利润得到改善。受供应紧张与下游需求强劲影响,亚洲乙烯价格上涨。亚洲乙烯高价成交阻力加大,多数买家暂无跟进意愿,观望情绪明显。
  亚洲丙烯单体市场先涨后跌。上旬现货供应紧张对报盘形成有力支撑。中旬交易平稳,价格暂无明显波动。下旬市场信心减弱,拖累下游看空,市场报盘下跌。[详情]

结语
  上游来看,国际原油市场依然难以摆脱纠结行情,一方面减产协议将继续支撑油价,另一方面美元走高以及页岩油等供应增加,也将抑制油价,3月份不排除油价重心回落可能;供需来看,供需矛盾仍在继续,需求的改善比较有难度,整体订单还是缺乏,加之库存的高企难以消耗,供应过剩短期内还将继续施压市场价格。总体来看,3月份市场行情存在继续回落的可能。



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